源达信息宏观策略周报：住建部积极推进保交房工作

• 资讯要闻

1. 1． 8月21日，国家发展改革委办公厅、国家能源局综合司印发《能源重点领域大规模设备更新实施方案》的通知：目标到2027年，能源重点领域设备投资规模较2023年增长25%以上，重点推动实施煤电机组节能改造、供热改造和灵活性改造“三改联动”，输配电、风电、光伏、水电等领域实现设备更新和技术改造。
2. 2． 8月23日，国务院新闻办公室举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会，住房和城乡建设部副部长董建国今日在国新办新闻发布会上表示，对列入今年计划建设的项目，落实好财税、土地、金融等支持政策，加快项目开工、建设进度，加强工程质量安全监管，尽早开展配租、配售，让群众早日实现入住。还要加强项目的谋划和储备，做好明后年项目的前期工作，形成“实施一批、储备一批、谋划一批”的项目滚动推进机制。同时，结合当地房地产市场情况，积极推进收购已建成的存量商品房用作保障性住房工作，推动条件成熟的项目加快完成收购，及时配租、配售。
3. 3．8月23日，国家能源局发布1-7月份全国电力工业统计数据。截至7月底，全国累计发电装机容量约31.0亿千瓦，同比增长14.0%。其中，太阳能发电装机容量约7.4亿千瓦，同比增长49.8%；风电装机容量约4.7亿千瓦，同比增长19.8%。1-7月份，全国发电设备累计平均利用1994小时，比上年同期减少91小时。1-7月份，全国主要发电企业电源工程完成投资4158亿元，同比增长2.6%。电网工程完成投资2947亿元，同比增长19.2%。
4. 4． 8月20日，国内首款备受瞩目的3A级游戏《黑神话：悟空》正式发布。根据国游畅销榜统计的数据显示，截至8月20日晚，《黑神话：悟空》在Steam上的销量已超过300万份，再加上Wegame、EPIC和PS平台的总销量已超过450万份，总销售额冲破15亿元的大关。

• 市场概览

　　本周国内证券市场主要指数表现分化，其中上证50指数涨幅最大为0.4%。申万一级行业中，银行行业涨幅最大为2．3%。

　　本周市场日均交易量5399.73亿元。

• 投资建议

　　建议关注：1）高股息行业：银行、石油石化。2）业绩稳健增长行业：具有全球竞争力以及受益于大规模设备更新和消费品以旧换新的行业：电子、汽车、机械设备、家用电器；有望受益于顺价机制带来盈利增厚的行业：公用事业。3）新质生产力相关行业板块：人工智能、低空经济等。4）黄金的中长期投资机会。

• 风险提示

　　政策变化超预期风险、经济环境变化超预期风险、市场短期波动风险。

　　目录

　　一、资讯要闻 3

　　二、周观点 6

　　三、市场概览 7

　　1．主要指数表现 7

　　2．申万一级行业涨跌幅 8

　　3．两市交易额 9

　　4．本周热点板块涨跌幅 9

　　四、投资建议 10

　　附录 11

　　图表目录

　　图1：全国累计发电装机容量 5

　　图2：全球半导体温控设备市场规模情况（亿美元） 7

　　图3：中国半导体温控设备市场规模（亿美元） 7

　　图4：全球半导体废气处理设备市场规模情况（亿美元） 7

　　图5：中国半导体废气处理设备市场规模（亿美元） 7

　　图6：申万一级行业涨跌幅情况 8

　　图7：两市成交额情况 9

　　图8：本周热点板块涨跌幅 9

　　表1：主要指数涨跌幅 8

　　表2：2024年上半年业绩高增长公司（亿元） 11

　　一、资讯要闻

• 住建部：积极推进收购已建成的存量商品房用作保障性住房工作，推动条件成熟的项目加快完成收购

　　8月23日，国务院新闻办公室举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会，住房和城乡建设部副部长董建国今日在国新办新闻发布会上表示，对列入今年计划建设的项目，落实好财税、土地、金融等支持政策，加快项目开工、建设进度，加强工程质量安全监管，尽早开展配租、配售，让群众早日实现入住。还要加强项目的谋划和储备，做好明后年项目的前期工作，形成“实施一批、储备一批、谋划一批”的项目滚动推进机制。同时，结合当地房地产市场情况，积极推进收购已建成的存量商品房用作保障性住房工作，推动条件成熟的项目加快完成收购，及时配租、配售。

　　发布会上，董建国表示：“保交房涉及广大人民群众的切身利益，老百姓交了钱就应该拿到房，下一步，住建部将继续会同有关部门，坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，始终把保障购房人合法权益摆在首要位置，压实地方政府、房地产开发企业、金融机构等各方责任，扎实工作，攻坚克难，全力打好商品住房项目保交房攻坚战。”董建国还表示：“住建部会同金融监管总局组织各地全面排查在建已售未交付的商品住房项目，锁定按照合同约定应该在今年年底前交付的396万套任务目标。”这也是住建部首次明确公布今年的交付任务目标，并要求各地政府“明确交付计划，结合当地实际，逐个儿项目拿出处置方案”。

　　住房城乡建设部部长倪虹在发布会上表示，构建房地产发展新模式。概括为四个方面：一是在理念上，深刻领会“房子是用来住的、不是用来炒的”定位，建设适应人民群众新期待的好房子。二是在体系上，以政府为主满足刚性住房需求，以市场为主满足多样化改善性住房需求。三是在制度上，改革完善房地产开发、交易和使用制度，为房地产转型发展夯实制度基础。四是在要素配置上，建立“人、房、地、钱”要素联动新机制。

• 住建部：保交房“一项目一策”处置模式在郑州首先试点，将向全国推广

　　国务院新闻办公室23日上午举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会，住房和城乡建设部副部长董建国介绍了推动保交房工作的有关情况。董建国介绍，将以“一项目一策”做好分类处置。指导各地实行“一项目一方案一专班一银行一审计一法官”处置模式。这个模式在郑州首先试点探索，将向全国推广。对符合条件的项目，纳入“白名单”给予融资支持，保障项目建设交付；对于资不抵债的项目，加快推进项目开发企业破产重组或清算，按照最高人民法院关于债务清偿的顺位规定，优先保障购房人合法权益。

• 国家发展改革委办公厅、国家能源局综合司印发《能源重点领域大规模设备更新实施方案》

　　8月21日，国家发展改革委办公厅、国家能源局综合司印发《能源重点领域大规模设备更新实施方案》的通知：目标到2027年，能源重点领域设备投资规模较2023年增长25%以上，重点推动实施煤电机组节能改造、供热改造和灵活性改造“三改联动”，输配电、风电、光伏、水电等领域实现设备更新和技术改造。

　　1）推进火电设备更新和技术改造。持续推动节能改造、供热改造和灵活性改造“三改联动”，进一步降低煤电机组能耗，提升机组灵活调节能力。推动燃煤耦合生物质发电技术示范应用，支撑煤电低碳化发展。统筹优化存量机组结构，淘汰关停一批落后煤电机组，将一批符合条件的关停机组转为应急备用电源。因地制宜对位于城市建成区存在“退城进郊”异地搬迁需求的煤电机组适当放宽淘汰关停的服役要求。以机组安全性、可靠性为基础，大力推进设备安全更新改造。加快火电数字化设计建造和智能化升级，建设智能感知、智能诊断、智能控制、智慧运行的智能电厂。

　　2）推进输配电设备更新和技术改造。鼓励开展老旧变电站和输电线路整体改造，加快更新运行年限较长、不满足运行要求的变压器、高压开关、无功补偿、保护测控等设备，提高电网运行安全能力。重点推动高海拔、高地震烈度、重覆冰、高寒地区、台风频发区、内涝频发区、山火频发地区输变电设备改造更新，提升电网设备防灾抗灾能力。适度超前建设配电网，提升配电网承载力，满足分布式新能源和电动汽车充电基础设施发展。重点推进老旧小区配变容量提升和线路、智能电表改造。发挥中央预算内投资引导带动作用，积极推进农村电网巩固提升工程。推动柔性直流输电、交直流混联电网、低频输电、智能调度等先进技术研发和应用，加快推进电网数字化智能化升级改造，加快新一代集控站建设，提升电网控制和故障诊断能力。

　　3）推进风电设备更新和循环利用。按照《风电场改造升级和退役管理办法》的要求鼓励并网运行超过15年或单台机组容量小于1.5兆瓦的风电场开展改造升级。鼓励单机容量大、技术先进的行业主流机型替代原有小容量风电机组，支持绿色低碳材料、新型高塔技术、节地型技术、高效率及智能化风电机组应用，提高单位土地面积的发电量，提升设备设施修旧利废水平，实现风能、土地和电网资源提质增效。推动建立风电场改造升级和退役项目全过程信息监测。鼓励发电企业、设备制造企业、科研机构开展新技术、新标准和新场景研究，建立健全风电循环利用产业链体系，培育和壮大风电产业循环利用新业态。

　　4）推进光伏设备更新和循环利用。支持光伏电站构网型改造，通过电力电子技术、数字化技术、智慧化技术综合提升电站发电效率和系统支撑能力。推动老旧光伏电站光伏设备残余寿命评估技术研发，鼓励通过高效光伏组件、逆变器等关键发电设备更新，合理优化光伏电站开发建设布局和规模，提升光伏发电系统单位面积能量密度和光伏电站土地使用效率，光伏电站发电能力。推进光伏组件回收处理与再利用技术发展，支持基于物理法和化学法的伏组件低成本绿色拆解、高价值组分高效环保分离技术和成套装备研发。

　　5）稳妥推进水电设备更新改造。研究提升水轮发电机组灵活性、宽负荷运行能力，开展水电资源潜力挖掘，提升老旧机组运行效率，增加机组稳定运行能力，更好适应新型电力系统运行需要。针对电力系统有需求、电站有条件、要素有保障的水电项目，研究推进机组更新改造。推动流域水电集控建设，开展智慧水电相关技术研究，逐步推动设备及产品智慧运

　　营。

　　6）推进清洁取暖设备更新改造。鼓励北方地区各省份结合清洁取暖设备运行情况，将清洁取暖设备纳入大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案，加大地方财政、金融等政策支持力度。对质保到期的清洁取暖设备开展更新改造，支持安全高效、先进可靠的清洁取暖技术发展，因地制宜对清洁取暖技术路线进行优化升级，保障设备更新后长期可持续运转，确保群众“用得起、用得好”。

　　7）以标准提升促进设备更新和技术改造。统筹推进燃煤发电机组能耗限额、大中型火力发电厂设计等标准修订，推动建设节能环保、灵活高效的新一代煤电机组。加快车网互动、大功率充电等方向的技术标准制定与应用，加大低效、失效充电桩淘汰与更新改造力度，促进产业提质升级。建立健全充电基础设施、新型储能、氢能、电力装备等领域标准体系，加强能源行业标准供给和升级，提高设备效率和可靠性。

• 国家能源局发布1-7月份全国电力工业统计数据

　　8月23日，国家能源局发布1-7月份全国电力工业统计数据。截至7月底，全国累计发电装机容量约31.0亿千瓦，同比增长14.0%。其中，太阳能发电装机容量约7.4亿千瓦，同比增长49.8%；风电装机容量约4.7亿千瓦，同比增长19.8%。1-7月份，全国发电设备累计平均利用1994小时，比上年同期减少91小时。1-7月份，全国主要发电企业电源工程完成投资4158亿元，同比增长2.6%。电网工程完成投资2947亿元，同比增长19.2%。

　　图1：全国累计发电装机容量

　　资料来源：国家能源局，源达信息证券研究所

• 3A级游戏《黑神话：悟空》正式发布

　　8月20日上午十点，万众瞩目的国产3A游戏大作《黑神话：悟空》正式解锁上线。游戏上线后，众多玩家蜂拥而至，一度引发Steam服务器崩溃。在正式开启发售1小时后，这款游戏便超越《CS2》登上Steam最热玩游戏榜首。

　　上线3小时后，《黑神话：悟空》最高同时在线玩家数突破144万，进入Steam历史同时在线游玩人数榜单第四名，超过了《艾尔登法环》《赛博朋克 2077》《DOTA2》等经典大作，并同步刷新了单机游戏同时在线游玩人数的最好成绩。

　　到8月20日晚间，《黑神话：悟空》的在线玩家数持续攀升，最高突破220万人，超过了今年1月发售的《幻兽帕鲁》，在Steam所有游戏在线人数历史峰值中排名第二，仅次于排名第一的《绝地求生》的325.72万。

　　据国游畅销榜统计的数据显示，截至8月20日晚，《黑神话：悟空》在Steam上的销量已超过300万份，再加上Wegame、EPIC和PS平台的总销量已超过450万份，而其总销售额更是已经冲破15亿元的大关。根据7月公布的《2024年1-6月中国游戏产业报告》中的数据，今年上半年国内主机游戏市场实销收入为7.97亿元，可见《黑神话：悟空》的销量成绩有多么惊人。

　　二、周观点

• 为前道制程保驾护航：半导体温控/废气处理设备国产替代加快推进

　　半导体行业迎来复苏，设备国产化迫在眉睫。2024年半导体行业逐步进入周期上行阶段，2025年行业有望迎来更快增长。根据SEMI预测，2024/2025年全球半导体设备行业市场规模为983/1128亿美元，同比+3%/+15%。2022年起美日荷陆续发布对华设备出口管制措施，半导体设备国产化迫在眉睫，而大陆晶圆厂有望逆势扩张带动设备资本开支。

　　国内发力成熟制程产能扩建，利好半导体设备国产替代。受美日荷联动对华半导体设备进口制裁影响，中国大陆先进制程扩产受阻。国内大力推动成熟制程产能扩产，提高国产芯片比例。根据TrendForce在2023年12月的预测，2023-2027年中国大陆的成熟制程产能占比将由31%增长至39%。成熟制程相对于先进制程工艺制程节点更低，对半导体设备的要求相对偏低，国产半导体设备厂商有望抓住机遇，推动自身产品进入供应链。

　　晶圆制程必备的核心设备，为前道工艺制程保驾护航。半导体温控/废气处理设备是晶圆前道制程的必备设备。温控设备主要应用于刻蚀、离子注入、扩散、薄膜沉积、化学机械抛光等环节；工艺废气处理设备主要用于刻蚀、薄膜、扩散等环节。根据QY Research数据，全球/国内半导体温控设备市场规模分别约为6.98/1.64亿美元；全球/国内半导体废气处理设备市场规模分别约为12.64/2.26亿美元。半导体废气处理设备的市场规模大于温控设备市场，但均属于半导体设备中较小的细分市场。

　　半导体温控/废气处理设备以进口为主，国产替代加快推进。半导体温控设备/废气处理设备领域国外公司众多。半导体温控设备领域的国外公司有ATS、AMC等，半导体废气处理设备领域国外公司有爱德华、戴思等。国产公司中仅京仪装备已具备一定规模和竞争力，根据QY Research数据，公司在国内温控设备和废气处理设备领域市占率分别约35.7%/15.6%，居行业第一位和第四位，成为该领域国产替代主要推动者。

　　三、市场概览

　　1．主要指数表现

　　本周国内证券市场主要指数表现分化，上证指数、深证成指、创业板指、沪深300、上证50、中证500、中证1000、科创50、科创100指数过去一周涨跌幅分别为-0.9%、-2.0%、-2.8%、-0.6%、0.4%、-2.9%、-3.4%、-2.8%、-3.9%。

　　表1：主要指数涨跌幅

　　资料来源：Wind，源达信息证券研究所

　　2．申万一级行业涨跌幅

　　申万一级行业中，本周涨跌幅前五的行业为银行、家用电器、有色金属、公用事业、交通运输，过去一周涨跌幅分别为2.3%、0.7%、0.0%、-0.7%、-1.0%。

　　图6：申万一级行业涨跌幅情况

　　资料来源：Wind，源达信息证券研究所

　　3．两市交易额

　　本周市场交易活跃度一般，其中周一两市成交量本周最高为5712.37亿元，本周市场日均交易量5399.73亿元。

　　图7：两市成交额情况

　　资料来源：Wind，源达信息证券研究所

　　4．本周热点板块涨跌幅

　　图8：本周热点板块涨跌幅

　　资料来源：Wind，源达信息证券研究所

　　四、投资建议

　　1．高股息行业：银行、石油石化。

　　2．业绩稳健增长行业：具有全球竞争力以及受益于大规模设备更新和消费品以旧换新的行业：电子、汽车、机械设备、家用电器；有望受益于顺价机制带来盈利增厚的行业：公用事业。

　　3．新质生产力相关行业板块：人工智能、低空经济等。

　　4．黄金的中长期投资机会。

　　附录

　　表2：2024年上半年业绩高增长公司（亿元）

　　资料来源：Wind，源达信息证券研究所

　　注：选取公司为评级机构大于等于10家的公司，公告日期为20240819-20240823

　　投资评级说明

　　分析师声明

　　作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点。作者所得报酬的任何部分不曾与，不与，也不将与本报告中的具体推荐意见或观点而有直接或间接联系，特此声明。

　　重要声明

　　河北源达信息技术股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号：911301001043661976。

　　本报告仅限中国大陆地区发行，仅供河北源达信息技术股份有限公司（以下简称：本公司）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含信息和建议不发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断。本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议，投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估。

　　本报告仅反映本公司于发布报告当日的判断，在不同时期，本公司可以发出其他与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告；本报告所反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表本公司或其他附属机构的立场。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。

　　本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。

　　本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用须注明出处为源达信息证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。刊载或者转发本证券研究报告或者摘要的，应当注明本报告的发布人和发布日期，提示使用证券研究报告的风险。未经授权刊载或者转发本报告的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。

　　财务报表及指标预测

责任编辑：何俊熹

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