白金顾问晨报：国家发改委 加快整合融资信用服务平台

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隔夜外盘

美联储降息次日，美国失业救济数据强化经济软着陆预期，道指、标普创新高，道指首破 4.2 万点，标普首次收高于 5700 点，纳指一度涨 3%，小盘股指七连涨。芯片指数一度涨 5.7%，银行指数涨近 3%。中概指数涨超 4%。Meta 涨近 4%至新高，特斯拉和蔚来涨超 7%，英伟达一度涨 5.5%，阿里涨 4.8%，联邦快递盘后跌 11%。长端美债收益率走高。两年期美债收益率小幅下跌，不足 3.60%。

离岸人民币一度涨 348 点上逼 7.06 元至 16 个月最高。日本央行周五预计暂不加息，日元跌。英国央行暂停降息，英镑升至 2022 年 3 月以来的两年半最高。比特币升破6.3 万美元，一度涨 5%。

商品飙升。美油年内转涨。现货黄金涨超 1%上逼 2590 美元，昨日触及 2600 美元创历史最高。伦铅、锌、铜至少涨超 1.2%。

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财经要闻

1、国家发改委：加快整合融资信用服务平台 原则上一个省份只保留一个省级平台。国家发展改革委新闻发言人金贤东在新闻发布会上表示，下一步，国家发展改革委将继续提升“信易贷”工作水平，为民营中小微企业提供更加便捷高效的金融服务。其中，将加强平台优化整合。加快整合融资信用服务平台，原则上一个省份只保留一个省级平台，市级、县级设立的平台不超过一个，确保年底前完成整合任务。推动整合保留的地方平台全部纳入全国一体化融资信用服务平台网络管理。推动各地依托地方平台汇聚金融便民惠企政策，力争实现在线办理，推动各项政策直达快享。

2、国家发改委：加强与民营企业沟通交流机制成果运用。国家发展改革委新闻发言人金贤东在新闻发布会上表示，下一步，国家发展改革委将认真抓好落实，加快建设民营经济发展综合服务平台，开通问题收集转办反馈系统，提高解决问题诉求的工作效率；同时，加强与民营企业沟通交流机制成果运用，找准制约民营经济高质量发展的堵点难点问题，加快推进立法、改革举措落实、政策出台、规划编制等工作，努力让民营企业有感有得。

3、印度政府已批准 4 个大型太空项目 其中包括登陆金星。据《印度快报》援引印度电子和信息技术部部长阿什维尼·瓦什纳夫的话报道，印度内阁已经批准了 4 个大型太空项目，其中包括登陆金星、登月和建印度空间站。据该报称，这些项目是印度航天局提出的“2047 年愿景”计划的一部分。报道在描述已获批的“月船 4 号”登月任务项目时指出，印度计划在 2040 年前完成载人登月。

4、北斗三号系统最后两颗备份卫星发射成功 开展下一代北斗系统新技术试验试用。9月 19 日，我国在西昌卫星发射中心用长征三号乙运载火箭与远征一号上面级，成功发射第五十九颗、六十颗北斗导航卫星。据中国卫星导航系统管理办公室介绍，这次发射的两颗卫星，将在确保北斗三号全球卫星导航系统精稳运行的基础上，开展下一代北斗系统新技术试验试用。与前期中圆地球轨道（MEO）组网卫星相比，这组卫星升级了星载原子钟配置，搭载了新型星间链路终端，入网工作后，将进一步提升北斗三号全球卫星导航系统可靠性及定位导航授时、全球短报文通信等服务性能，在支撑北斗系统稳定运行和北斗规模应用的同时，将为下一代北斗导航卫星技术升级进行相关试验。。

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行业动态

1、券商文化建设实践评估迎来新一轮调研 业内预测：加分标准或更严格。财联社 9月 19 日电，记者获悉，券商 2024 年文化建设实践评估工作已经启动，中证协目前就评估工作的意见建议、相关诉求以及文化建设相关情况在业内进行调研，包括对评估结果比例划分方式、自评材料报送改进等方面提出建议。券商文化建设实践工作进入第五个年头，持续对评级指标体系进行校准、调整以及优化，进一步适配行业发展。近年来，围绕员工违规炒股、声誉风险、廉洁从业、薪酬管理等都提出了挂钩评估的要求。记者最新了解到，2024 年评估工作（2025 年发布评级结果）或将进一步严格加分标准，降低部分加分比例，并将促进文化理念向员工行为有效转化作为下一阶段的重点工作。

2、以中央汇金等为主的“国家队”耐心资本持仓逼近历史峰值。一直以来，以中央汇金、证金公司、国家外汇局旗下投资公司为主的“国家队”，是呵护市场的中坚力量。社保基金、养老保险基金、险资等机构因投资风格稳健、持股周期长，和“国家队”一样，也是被市场共同认可的耐心资本。截至今年二季度末，“国家队”合计持仓 A 股市值达到 3.19 万亿元，创近 5 年来同期新高，逼近历史同期峰值。与2023 年底相比，“国家队”持仓 A 股市值增长 3780.63 亿元。若将保险资金、社保基金、养老保险基金统计在内，这些耐心资本合计持仓市值达到 4.61 万亿元，同样逼近历史同期峰值水平。

3、原油供需拐点或至 成本定价趋势加强。9 月 19 日，中信证券研报表示，需求疲弱、供给增加导致近期原油价格大幅下跌，全球原油供需平衡或在 2025 年出现转折。中长期随着地缘等事件的影响逐渐削弱，供需基本平衡的状态下，油价或重新回到成本定价阶段。参考页岩油成本及 OPEC 财政平衡油价，布伦特原油价格在 60—65 美元/桶能够形成支撑。考虑到中东及俄乌仍有局部地缘事件存在，且随着冬季取暖需求来临，2024 第四季度布伦特油价有望在 65—75 美元/桶波动，中长期仍需要关注 OPEC 供给释放节奏及局部地缘事件扰动。尽管商品价格出现阶段性调整，股票的估值优势和红利属性将使其继续成为市场的优选方向。 

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买方观点

建信基金田元泉：用资本市场发现科技企业价值 提高资源配置效率

科技创新是推动经济高质量发展的动力，也是推动培育新质生产力的关键。从“创新”的起点到“生产力”的落脚点，这个过程离不开金融活水的灌溉。那么，资本市场如何推动更多优质资源向科技创新领域集聚？在服务科技创新方面取得了哪些成效？专业买方机构怎样助力构建“长钱长投”生态？就此，《证券日报》记者采访了建信基金研究部负责人田元泉。

田元泉表示：“作为五篇大文章之首的‘科技金融’，彰显了金融服务实体经济、服务科技创新的重要使命，也是推动培育新质生产力的关键。资本市场作为‘科技 —产业—金融’循环的重要枢纽，无论是对于新兴技术的研发、科技成果的转化，还是现代化产业体系的建设、新质生产力的形成，都发挥着强有力的支撑作用。”从投资端角度来看，资本市场通过挖掘优质科技企业的投资价值，提高资源的配置效率。田元泉分析称：“一方面，能够引导更多资源配置到战略性新兴产业和‘专精特新’企业，切实支持科技创新和产业升级，助力科技企业高质量发展和增强资本市场稳定性；另一方面，创设科技主题类公募基金、银行理财等金融产品，能适应投资者多样化的风险偏好，更好地满足居民财富管理需求。”

从交易端角度来看，资本市场可以通过发挥投研能力优势为科技企业提供合理估值和定价。田元泉同时表示：“在一级市场上，随着全面注册制落地，企业发行定价采用市场化询价模式，资本市场众多机构投资者在科技企业上市合理定价过程中发挥积极作用。在二级市场上，资管机构可以通过投资决策和交易执行，为科技上市企业提供持续的价格发现功能，避免其价格长期偏离价值，助力科创企业做大做强。”

公募基金作为资管行业权益投资的代表，如何进一步提升各方面能力，对接好这部分增量长线资金？田元泉建议：“基金管理人应树牢理性投资、价值投资、长期投资理念，注重投资的可持续性和企业长期增长潜力，摒弃短期投机行为，引导资本流向关键领域和战略性产业，更好发挥资本市场‘稳定器’和‘压舱石’的功能作用。同时，以投资者回报为导向，推出更多匹配中长期资金需求的产品和服务，进一步增加权益类资产的配置比例，力争满足投资者对于长期投资回报的需求，增强投资者对资本市场的预期，构建‘长钱长投’良性生态。

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（转自：恒泰财智）

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